【文提供/MoneyDJ理財網 新聞記者 蕭燕翔】
本業毛利與業外收益改善,盛弘(8403)今年營運可望勝於去年;且該公司近年大陸布局轉趨積極,現階段長照事業與醫管輸出雙管齊下,明年起大陸基礎可望更趨穩定,漸入收穫期。
盛弘醫藥2003年成立,隸屬於敏盛醫控股公司,目前營收來源以醫藥流通最大,占比約七成;健康檢查服務比重超過兩成;設備租賃的專案管理比重不及一成。該公司近幾年利用充裕現金的優勢,積極策盟與入股新公司,如醫療用不織布的敏成(4431)、通路具互補利益的瑪科隆等。
盛弘醫藥營收占比最大的醫藥流通收入,營運模式是替醫院、診所及藥局客戶,進行聯合採購,這幾年在國內醫藥品總體產值維持穩定下,算是相對成熟產業,推動成長的動能來自拓廣合作醫院數,及擴大平台上可銷售產品線,對集團比較大的意義在於提供穩定收入與現金流來源。
而首季盛弘三類營收來源中,健康管理營業額相對有較亮眼成長,該部分主要是承包企業健檢業務為主,在桃竹苗地區市占率居冠。因竹科客戶不少,這幾年公司也順勢推廣相對高端的量身型健檢服務,首季來自健康管理的營收占比提高,也是公司毛利率提升的關鍵之一。
也因台灣醫療產業經營與管理的經驗基礎,盛弘成為這幾年登陸相對積極的醫療業者,策略多管並進。首先在長照產業,根據統計,2020年大陸高齡人口上看1.67億人,占總人口比重超過15%,高齡照護深受官方重視,盛弘本來在台灣長照就已有超過700床的營運經驗,吸引卓達集團青睞,合作營運天津太陽城內的長照計畫,擔任軟體服務顧問的提供角色;據了解,該合作現有床數超過300床,下一階段將增至434床,而前兩年盛弘將有保障性的補貼,得以支付成本投入,後續可依實際入住床數收取會員月費,挹注穩定營收。
未來盛弘在大陸長照市場,也將以輔導管理顧問與合作經營兩類模式並行,前者主要是輔導已有醫療經驗業者制度與管理升級,進度較快,今年有機會新增1-2個合作案;後者則有機會鎖定有意自高汙染、高耗能產業轉型的企業,攜手合作,未來將依合作床位收入拆帳分潤。
除了長照市場外,盛弘也在此波大陸醫院改革商機下,吃到商機,目前累積已輔導湖南旺旺醫院及嫣然天使醫院升級,順利通過國際JCI評鑑,成為不錯的示範點,未來有機會與其他有意提升規格的各級醫院攜手;而在長照事業與醫管輸出的營運模式確立下,盛弘內部也預期,明年起大陸基礎可趨穩定,逐步邁入收穫期。
在本業營運外,盛弘持股七成的子公司敏成,目前已在興櫃交易,該子公司歷經幾年調整,去年營運出現較明顯成長,每股稅後盈餘從前年1.18元提高至1.83元,最快8、9月送件申請上櫃。
盛弘首季營收年增5.9%,在毛利率較去年同期拉高2.28個百分點下,加上業外認列敏成等子公司收益改善,單季稅後盈餘年增2.47倍,每股稅後盈餘0.4元,法人預期,盛弘今年營收將有個位數的穩定成長,在毛利率改善下,全年獲利可望優於去年。